原标题：创始人系烟台人,领1.12亿元“年薪”“90后”携潮玩品牌再闯港交所
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这是该公司继2025年9月首次向港交所递表、申请材料于2026年3月自动失效后,第二次冲击港股IPO。若此次上市成功,TOP TOY将成为名创优品旗下首个独立上市的子品牌
据港交所官网最新披露信息,名创优品旗下潮流玩具品牌TOP TOY已向港交所主板递交上市申请,这是该公司继2025年9月首次向港交所递表、申请材料于2026年3月自动失效后,第二次冲击港股IPO。
TOP TOY成立于2020年,构建了覆盖IP开发、产品设计、供应链管理、全渠道销售的一体化平台,产品矩阵涵盖手办、3D拼装模型、搪胶毛绒、盲盒等多个品类。TOP TOY的商业模式围绕“自有IP+授权IP+他牌IP”三层IP矩阵展开,通过多元化的IP资源,满足不同消费群体的需求。
TOP TOY创始人、执行董事兼CEO孙元文是1991年出生,全面负责公司整体战略制定、业务发展及日常运营管理。
招股书披露信息显示,2013年7月,孙元文于青岛科技大学取得机械工程及自动化学士学位；2013年7月至2018年6月,孙元文任职于优衣库,负责店铺运营相关工作；2018年7月,孙元文正式加入名创优品,担任业务部门运营总监。
2020年10月,孙元文牵头创立TOP TOY品牌,自此全面主导该品牌的发展与运营。招股书同时载明,孙元文具备丰富的零售行业经验,对流行玩具趋势具有商业洞察力,并将此转化为引领公司综合类流行玩具组合的独特见解。
据广州日报报道,孙元文出生、成长于山东烟台莱阳市的一个海边小镇,母亲曾在当地供销合作社经营杂货店,他自记事起便在零售门店环境中长大,三四岁就开始协助母亲打理店铺生意,这段早年经历为其埋下了对零售行业的底层认知。
薪酬披露信息显示,孙元文2025年的薪酬总计1.12亿元,其中薪金、津贴和其他福利175万元,酌情花红27.4万元,退休金计划供款3.4万元,以股份为基础的付款约1.099亿元。
TOP TOY表示,授予股份激励对公司吸引及挽留核心管理人员及员工意义重大,且未来公司将继续向员工授出股份激励。
招股书披露,2025年,TOP TOY在中国内地实现商品交易总额(GMV)42亿元,当年营收中自研产品收入占比超55%。2023年至2025年,公司GMV复合年增长率超过50%。据弗若斯特沙利文报告数据,TOP TOY为中国增长最快的主流潮玩集合品牌。
从门店数量来看,截至2025年末,TOP TOY全球门店数达334家,门店网络持续扩张；其中,直营门店50家,合伙人门店273家,代理门店11家。
从行业市占率角度看,按2025年零售额计算,TOP TOY以4.8%的市场份额成为中国第二大潮玩零售商。但与行业龙头泡泡玛特相比,存在规模量级上的差距。
业绩表现来看,根据招股书披露,TOP TOY收入呈现高速增长态势。2023年度、2024年度及2025年度,公司分别实现收入约14.61亿元、19.09亿元、35.87亿元,2025年收入同比增长87.9%。
从收入结构来看,2025年潮玩产品销售收入为34.88亿元,占总收入的97.2%。
对于净利润明显回落,TOP TOY在招股书中解释称,主要归因于以权益结算的股份支付开支增加,以及优先股产生的赎回负债账面价值变动。
据招股书披露,TOP TOY于2025年7月完成首轮也是唯一一轮融资,募资5940万美元(约4.62亿港元),投资方包括淡马锡、瑞橡资本、灵动创想等,投后估值达13亿美元(约102亿港元)。
在股权结构上,名创优品持股86.9%,为该公司控股股东；公司CEO孙元文持股3.9%；CFO晏晓娇持股0.8%；管理层持股平台TOP TOY MANAGEMENT持股3.7%；淡马锡通过旗下机构合计持股4.0%,为最大的外部机构股东；瑞橡资本持股0.6%；灵动创想创始人谢国华持股0.2%。
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