4月25日，泡泡玛特家族的当红炸子鸡——LABUBU 3.0系列正式发售，一开卖线上平台就秒售罄，二级市场StockX上的隐藏款炒价飙升至399美元，相较于发行价27.99美元翻了14倍。泡泡玛特公司更是在港股上高歌猛进，一年时间涨幅八倍，市值超过2000亿港元。
近日，诞生于2015年的52TOYS向港交所递交IPO招股书冲击主板上市，有可能成为继泡泡玛特和布鲁克之后第三家在香港上市的内地玩具制造商。
所有的玩具都能算作潮玩吗？潮玩成功的关键原因是什么？接下来行业还有多少增长空间？带着疑问，报告酱翻阅了多篇报告，本期内容参考10篇报告，和大家一起了解潮玩行业！
潮玩是融合了艺术和潮流元素的玩具，必须以潮流文化为核心，由设计师和艺术家精心设计制作，注入丰富文化内涵和时尚创意的玩具。
因此，泡泡玛特可以说是潮玩的典型代表。它的每个自有IP产品都是由艺术家精心设计，具有较高的艺术鉴赏性。因此，除了普通玩具的娱乐功能以外，泡泡玛特的产品对消费者来说还具有一定的收藏价值+情绪价值。
玩具的范围更加广阔，包括以乐高为代表的拼装玩具、Jelly cat为代表的毛绒玩具、高达为代表的手办，以及卡牌类等等。
潮玩更像是玩具的消费升级，卖的是情绪价值+社交资本。整体看，是从儿童刚需转向成人精神消费，毛利率也比传统玩具高出20%-30%。
跟其他竞争对手相比，泡泡玛特最大的竞争优势在于它已经实现了潮玩IP产业链一体化的运营能力：
挖掘和绑定优秀的潮玩设计师，通过收购或签署独家授权的方式来获取他们的IP，然后对旗下的IP进行沉淀和孵化，通过商业化的运作，帮助年轻且有潜力IP成长和出圈，完成对消费者的触达，最终实现IP的商业化变现。
而泡泡玛特之所以成为龙头，不仅是IP创意足够强，供应链管理与铺货能力也非常重要。
对于潮玩企业而言，能否在“创意孵化-生产制造-终端触达”的全链条建立护城河，正成为决定产品是否能快速接触消费者的关键变量。
例如盲盒单个系列通常包含12-18款不同造型，部分隐藏款产量仅为普通款的1/100，这种“不确定性消费”对供应链的灵活度提出苛刻要求。
根据泡泡玛特公开数据显示，中国潮玩供应链已经通过技术提升，将新品打样周期从6个月压缩至72小时，配合智能排产系统，可实现100件起订的小批量生产，让独立设计师品牌的创意落地成本降低60%。
目前泡泡玛特已经搭建起一套成熟的供应链体系，包含产品工艺工程开发、项目管理、工程拆模，再到生产制造、质检、物流、储运等。首先在产品开发阶段就开始围绕助力IP商业化落地进行研发。
由于潮玩产品的“保鲜期”很短，头部IP的热销周期通常不超过3个月，因此产品需要快速铺开并且完成销售。
泡泡玛特通过“中央仓+区域仓+门店云仓”三级物流体系，实现90%订单48小时达，滞销品可在72小时内完成跨区调拨，其库存周转天数降至38天，较2020年缩短52%。
最终四要素形成协同效应的企业更有望在千亿级市场中占据头部地位，估值将享有较高溢价。
全球潮玩市场正处于高速扩张期，根据弗若斯特沙利文报告数据显示，全球玩具市场规模巨大，并且预计未来将呈现稳定的增长趋势。
以GMV计，全球玩具市场的规模从2019年的6312亿元增长至2023年的7731亿元，三年年均复合增长率达到5.2%，并预期将进一步增长至2028年的9937亿元，未来三年年均复合增长率达到5.1%。
根据名创优品招股说明书援引的数据，2021年我国潮玩市场规模约345亿元，在过去数年间持续快速发展，2015到2021年复合增长率达到32.8%。其中盲盒品类增速最为迅猛，2017-2021年复合增长率超过100%，已是潮玩中占比最大的品类。
根据《中国潮玩与动漫产业发展报告（2024）》，2023年潮玩产业的市场总价值为600亿元左右，并在2026年达到1101亿元，预计增长率在20%以上
随着玩具消费人群的不断扩张以及消费者对IP玩具喜好的日渐增长，加上近年来在供给端本土企业研发、产品质量和IP商业化能力的持续提升以及新型玩具品类的出现，中国玩具市场未来将呈现加速增长的态势。
从国内来看，可以布局下沉市场。根据第三方统计数据显示，当前一、二线城市盲盒机密度达到每万人3.2台，核心商圈潮玩门店租金突破15元/㎡/天历史高位水平，因此渠道下沉和深挖开始成为潮玩厂商开始寻求的战略新突破。
数据显示，中国三线年人均可支配收入同比增长7.8%，潮玩消费渗透率较2020年提升3倍。
而一二线非核心商业区的盲盒机及门店覆盖量依然较低，虽然一线城市仍是潮玩主战场（泡泡玛特61.2%门店位于一线、二线），但下沉市场潜力巨大。
近两年，潮玩出海大潮，是源于国内龙头品牌在产品力、供应链、设计审美等方面均达全球领先水平，将商业版图向海外溢出的结果：
海外消费客群发生长期深刻变化，成年人及青年人消费玩具的比例日渐提升，驱动海外收藏玩具市场扩容；社交媒体的快速兴起使依赖电视媒体的传统长内容IP面临式微，具有“社交货币”属性的原创IP潮玩不断借助YouTube、Instagram、TikTok等平台崛起，利好国内潮玩品牌在当地快速传播。
海外玩具渠道销售结构在疫情以来加速线上化，触达更多收藏玩具潜在爱好者。直播带货模式在东南亚的火热和在美国市场的崛起，也为潮玩品牌借直播营销出海创造有利条件。
国内潮玩产业链已形成品牌、供应链、营销、代运营互相协同的体系，并在潮玩出海过程中结伴而行，推动东南亚等地区本土化运营快速走向完善。
一般情况下，大家都会认为在海外玩具市场中迪士尼、漫威等欧美经典IP版权居于优势地位，但从Labubu的爆火能看出海外市场也在发生改变，主要体现在：
我国潮玩出海开辟新的增长曲线已是大势所趋，但真正算得上成功出海的目前只有泡泡玛特一家。对于国内企业潮玩企业来说，出海的路还很长。
从泡泡玛特的IP孵化神线TOYS的上市冲刺，从供应链的极致优化到全球化的战略布局，潮玩行业正以惊人的速度重塑着自身的商业图景，它已超越了“玩具”的物理定义，成为连接文化、情感与社交的精神载体。
或许正如LABUBU的爆火所揭示的：潮玩的终极密码，不仅在于制造“惊喜”的消费体验，更在于构建“共鸣”的文化生态。当每个潮玩都能成为时代情绪的注脚，这条千亿赛道的故事，才刚刚开始书写最精彩的篇章。
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